Pump.fun 2.0：从发币工具到十亿美元迷因币赌场的链上投机基础设施

快讯：Pump.fun 自2024年1月上线后远超简易迷因币发行平台定位，截至2026年中累计协议收入超10亿美元。其商业模式依赖海量交易抽成，2026年Q1收入1.083亿美元、Q2为7920万美元，通过 PumpSwap 扩展使新代币无缝流入市场。社交原生代币如 $ANSEM 实现注意力即流动性，但2026年5月8日至6月10日发起的832,941个代币中仅0.198%毕业，超99.8%未达标。平台周费用从6月下旬700万美元升至7月中旬1800万美元，呈“赌场逻辑”稳赚。分析指出其作为无限供应代币的基础设施层或比迷因更长寿，能否留存用户决定其成为可持续平台或被记为一次性投机经济学巅峰。